2004年6月1日 星期二

股市中的投機者與投資者

一般而言,投機者和投資者,皆同時存在於任何股市。成功的投機者,如索羅斯(George Soros),常於某次炒賣中叱吒風雲;成功的投資者,如巴菲特(Warren Buffett),則在股場上長期穩步前進。1930年,索羅斯出生於匈牙利,童年經歷納粹與共黨統治;同年,巴菲特誕生於美國中部的奧瑪哈,幼年安享溫馨的小鎮生活。索羅斯在倫敦經濟學院受教於卡爾波普(Karl Popper),其投資理論源起於政治哲學,對股場流變觸覺敏銳,性喜追逐風險;巴菲特在哥倫比亞大學師承格拉咸(Benjamin Graham),其投資方式建基於實際的金融知識,重視規避風險,強調以踏實經營來保持確定發展。索羅斯於1969年成立量子基金(Quantum Fund),在1992年因逼使英國央行退出歐洲匯率而成名,累計32年年報酬率31%;巴菲特在1965年入主巴郡(Berkshire Hathaway),在1991年因解決美國所羅門公司的債券醜聞而成名,累計35年年報酬率24%。